台積電2021年獲利依舊再飆新高，整體表現優於預期，面對市場需求趨緩，半導體產業鏈高速成長將放緩，台積電對於2022年及未來數年展望卻是信心爆棚，所擁優勢來自製程技術領先、訂單滿載、客戶增加、長約落袋與產能大擴，令市場相當驚艷，先前利空消息連月轟炸完全消退。

對此，半導體設備業者表示，台積電信心高喊「2022年又會是台積電強勁成長的一年」，顯見對於營運、訂單與技術掌握度相當高，罕見全製程漲價也是關鍵助力。

 

目前來看，2022年半導體需求仍維持高檔，但超級週期上半場已先由二線晶圓代工、IC設計搶戲先演，下半場甚至續集則將會是台積電壓軸演出，相關供應鏈營收也將跟著升溫。

台積電2021年毛利率受到不利匯率與材料等成本揚升影響而衰減，但獲利仍創新高，市場多認為，2021年半導體供不應求，從材料、二線晶圓代工、封測到IC設計及終端品牌，產業鏈大掀漲價潮，台積電雖有取消銷售折讓與上調急單售價，但漲勢不及對手群凶猛，全年業績創高且優於預期相當難得。

而更重要的是，疫情爆發至今已長達2年，市場多預期終端需求將逐步放緩，2022年半導體市況將較2021年有所降溫，儘管仍有不少業者對於2022年展望依舊樂觀，但成長動能已不若先前強勁。

對比之下，台積電成為少數信心爆棚的業者，樂觀預期2022年將又會是台積電強勁成長的一年，全球半導體市場(不含記憶體)年成長約為9%，晶圓代工產業年成長約為近20%，台積電有信心將超過晶圓代工年成長率，以美元計算，年成長率將介於25~29%之間。

此外，台積電未來幾年的年複合成長率以美元計將由原本15%，再上修至15~20%，而2022年資本支出金額再拉升至400億~440億美元，完全未見對於其啟動台灣、美國、日本及中國南京的先進/成熟製程大擴產可能帶來的產能閒置的擔憂。

事實上，過去一年多來，市場對於台積電看衰雜音始終未減，除了認為台積電面臨地緣政治壓力難以解除，海外大擴產將帶來獲利減損，或是三星力圖彎道超車，以及遭遇有著美國政府傾力奧援、既是大客戶也是敵人的英特爾強力威脅外，甚至更有分析師直指台積電持續推進5奈米以下先進製程，資本密集度大增，將失去摩爾定律長期以來的成本優勢，毛利率與獲利將折損，看壞台積電等晶圓代工漲勢將終結，投資台積電只是「死錢」(dead money)。

半導體設備業者則指出，台積電早在2021年8月就宣布調漲2022年代工報價，全製程約大漲1~2成，先進與成熟製程訂單依舊不斷湧入，而其5奈米以下製程推進，以及海外擴產計畫，更早已確定有蘋果、英特爾、NVIDIA、高通(Qualcomm)、聯發科、超微(AMD)、博通(Broadcom)與Sony等大客戶長約包產能。

當中，美國5奈米新廠更有政府的高毛利大單承諾，且精算過獲利時程，其技術與議價能力只增未減，所擁優勢並未終結，2021年的營運成績單與2022年及未來展望，完全反擊破除了市場看衰聲浪。

5G、HPC驅動半導體需求成長，包括車用、手機等眾多終端產品的半導體含量大增下，半導體市況將依舊熱絡。半導體設備業者則指出，台積電因為具有技術與產能優勢，因此可搶先大啖商機，所面臨的風險危機也是最低。

值得一提的是，台積電不論是研發與生產藍圖、營運表現、客戶與訂單、供應鏈成本與效率等各方面掌握度相當高，近年甚至還必須要針對對其相關的全球政經情勢進行戰情推演，供應鏈對其釋出的展望目標都相當具有信心，在供應鏈會議上也都清楚說明市況，簡言之，做任何動作與給出承諾之前，台積電絕對是深思熟慮，經過縝密研議。

半導體設備業者表示，2021年半導體迎來超級週期，派對長達快2年，二線晶圓代工與IC設計等搶戲成為主角，接下來隨著大風吹，輪到台積電大漲原本就相當昂貴的全製程，加上已佔其營收達5成的7奈米以下先進製程，客戶幾乎沒有轉單的選擇。

而成熟製程也將一路滿載帶動下，以及相較對手群，掌握高效率的供應鏈，2022年半導體盛世，甚至是之後續集都將由台積電壓軸演出，高度仰賴台積電的設備材料供應鏈，營運將明顯升溫，如ASML、應材(Applied Materials)、東京威力(TEL)、京鼎、帆宣、家登、弘塑等全球千家業者雨露均霑。


●消息出處：DIGITIMES 陳玉娟
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